為響應(yīng)黃河重大國(guó)家戰(zhàn)略，聚集資本市場(chǎng)多元化力量推動(dòng)黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展。日前，黃河流域發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金（簡(jiǎn)稱“黃河母基金”）在濟(jì)南新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換起步區(qū)注冊(cè)落地，基金總規(guī)模100億元，首期出資10億元，其中省級(jí)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換引導(dǎo)基金出資2億元，出資占比20%。

　　黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展是事關(guān)中華民族偉大復(fù)興的千秋大計(jì)，是重大國(guó)家戰(zhàn)略。如何引導(dǎo)社會(huì)資本投向黃河流域大保護(hù)、大治理，成為落實(shí)這一國(guó)家戰(zhàn)略的關(guān)鍵。繼去年8月，財(cái)政部發(fā)布《中央財(cái)政關(guān)于推動(dòng)黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的財(cái)稅支持方案》之后，我省也出臺(tái)《支持黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展若干財(cái)政政策》，這兩份文件都明確提出，支持設(shè)立黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展基金。

　　在此背景下，一個(gè)最基本的問(wèn)題是：何為“母基金”？私募股權(quán)投資母基金，簡(jiǎn)稱“母基金”。如果以我國(guó)首只政府引導(dǎo)基金——中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立，作為我國(guó)母基金發(fā)端的標(biāo)志，母基金這個(gè)行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在有20年左右。

　　中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院金融研究中心副研究員龍小燕等2021年撰文指出，除個(gè)別純市場(chǎng)化母基金外，國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)母基金都是中國(guó)式母基金?！爸袊?guó)式母基金兼具資金配置與政策引導(dǎo)雙重功能，指受中國(guó)各級(jí)政府和國(guó)有資本背景影響而管理的母基金。”其中，政府引導(dǎo)母基金是主力。

　　“政府引導(dǎo)基金在落實(shí)黃河重大國(guó)家戰(zhàn)略中，將全力聚焦最能發(fā)揮示范作用的重大任務(wù)，發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者作用，發(fā)掘優(yōu)秀企業(yè)價(jià)值，引導(dǎo)更多社會(huì)資本進(jìn)入經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重大領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)?！毙聞?dòng)能基金公司黨委書記、董事長(zhǎng)梁雷介紹。

　　特別是現(xiàn)階段財(cái)政開(kāi)源節(jié)流任務(wù)依然較重的情況下，山東率先設(shè)立百億元規(guī)模黃河戰(zhàn)略母基金，將有利于構(gòu)建長(zhǎng)期資金“愿意來(lái)、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境，精準(zhǔn)引導(dǎo)資本向國(guó)家戰(zhàn)略聚集，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是科創(chuàng)型企業(yè)的發(fā)展，提供更多長(zhǎng)期資金支持，在企業(yè)全生命周期發(fā)揮更大作用，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效。

　　為此，山東省新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換引導(dǎo)基金聯(lián)合濟(jì)南市、起步區(qū)，引入知名私募基金管理機(jī)構(gòu)興證資本，率先組建起省內(nèi)第一只黃河母基金。該基金圍繞深入推動(dòng)黃河重大國(guó)家戰(zhàn)略投資布局，聚焦主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、城市建設(shè)、招商并購(gòu)、存量?jī)?yōu)化和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目五大方向，重點(diǎn)投資新一代信息技術(shù)、高端裝備、新能源新材料、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。

　　作為百億元規(guī)模的母基金，基金在投資策略上力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)縱向多策略多層次靈活配置、橫向全周期全階段深度覆蓋。資產(chǎn)配置方面，采用新設(shè)子基金、二手基金份額、外資資金與直投項(xiàng)目相結(jié)合的策略；階段覆蓋方面，設(shè)立天使、VC子基金投向科技型、初創(chuàng)型、專精特新類高成長(zhǎng)中小企業(yè)，設(shè)立PE、并購(gòu)子基金投向成熟企業(yè)、重大項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)全生命周期覆蓋。（代玲玲 王鶴穎 通訊員 張丹丹）

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